一、股指期货交易风险

（一）代理风险

投资者参与股指期货必须选择一家期货经纪代理机构，这时候就存在着代理风险。投资者在参与股指期货投资时由于选择期货经纪机构不当而给投资者带来的风险。

（二）法律风险

股指期货投资者如果选择了不具有合法期货经纪业务资格的期货公司从事股指期货交易，投资者权益将无法得到法律保护；或者所选择的期货公司在交易过程中存在违法违规经营行为，将可能给投资者带来损失。

（三）市场风险

由于保证金交易具有杠杆性，当出现不利行情时，股价指数微小的变动就可能会使投资者权益遭受较大损失；价格波动剧烈的时候甚至会因为资金不足而被强行平仓，遭受重大损失。市场风险有时会引发流动性风险、现金流风险。

（四）操作风险

和股票交易一样，行情系统、下单系统等可能出现技术故障，导致无法获得行情或无法下单；或者由于投资者在操作的过程中出现操作失误，都可能会造成损失。

（五）现金流风险

现金流风险实际上指的是当投资者无法及时筹措资金满足建立和维持股指期货持仓的保证金要求的风险。股指期货实行当日无负债结算制度，对资金管理要求非常高。如果投资者满仓操作，就可能会经常面临追加保证金的问题，如果没有在规定的时间内补足保证金，按规定将被强制平仓，可能给投资者带来重大损失。

（六）流动性风险

无法及时以合理的价格买入或者卖出股指期货合约来顺利建仓或者平仓的风险。

二、投资者对股指期货交易风险防范

在诸多的风险中，有些风险是投资者无法防范的，有些风险投资者可以通过自身的努力避免，对这些风险应有不同的应对措施。

具体来说，投资者对自身风险的控制主要可以从以下几方面着手：

（一）加强对各类市场因素的分析，提高判断预测能力，通过灵活的交易手段降低交易的风险；

（二）控制好资金和持仓的比例，避免被强行平仓的风险；

（三）充分掌握股指期货期货交易的知识和技能，制定正确的投资策略，将风险控制在自己可承受的范围；

（四）规范自身交易行为，提高风险意识和心理承受能力，保持冷静的头脑；

（五）在充分交流和了解的基础上，选择经营规范的经纪公司，并及时认真检查自己每笔交易的具体情况和自己的交易资金情况；

（六）在遇到自身的利益受到不公平、不公正地侵害的时候，投资者可以向中国证监会及其他有关机构进行投诉，要求对有关事件和问题进行调查处理。

三、投资者有效的资金管理

期市有风险，交易中有输赢乃兵家常事。要想成为一位成功的期货交易者，在初期阶段学会生存比赚钱更重要。而生存之道的关键在于掌握有效的资金管理方法。

优秀的期货高手都有这样的体会，一年之中，他们做错的交易要比做对的交易多，那么，他们怎么还能赚到钱呢？答案是——有效的资金管理。

资金多少是相对的，有效的资金管理与开户资金多少没有关系。资金管理方法应该以百分比来衡量。

有效的资金管理要求交易者任何时候不要出现弹尽粮绝的局面，任何时候都要确保第二天还能继续交易。

（一）每次的交易资金都不能过半，最好控制在三分之一以内。决不能象股票交易一样，满仓交易，因为期货的杠杆性可能不会给你第二次机会。

（二）无论何时交易都应严格执行保护性止损措施，亏钱的单子止损要快，赚钱的单子则可以留着跟大势走，最重要的一点是，永远不要在赔钱的单子上加码。

（三）在期货交易中，只有当风险与获利的比率在3比1之上时才值得进行，比如，单子赔钱的潜在风险是1000元，那么获利的潜在目标应该达到3000元。

这些建议对于初次参加股指期货交易的人来说，实在是太重要了。如何控制结算风险，应当从资金管理起步。

第八部分   投资股指期货需要注意的问题

一、投资者如何选择期货公司？

期货公司是投资者与中金所之间的纽带，除了中金所自营会员外，其他客户从事股指期货交易可以通过期货公司进行，选择合适的期货公司进行交易有利于保护投资者合法权益。

二、投资者如何保护自己合法权益？

如发现期货公司有违规、违法行为，可以向交易所监查部门、中国证监会派出机构、中国证监会期货部等部门投诉或举报。投资者也可申请仲裁或诉讼。

三、期货公司扮演什么角色？

（一）期货公司接受客户委托从事股指期货交易，拓展了市场参与者的范围，扩大了市场的规模，节约交易成本，提高交易效率，增强股指期货市场竞争的充分性，有助于形成权威、有效的期货价格。

（二）期货公司有专门从事信息搜集及行情分析的人员为客户提供咨询服务，有助于提高客户交易的决策效率和决策的准确性。

（三）期货公司拥有一套严密的风险控制制度，可以较为有效地控制客户的交易风险，实现期货交易风险在各环节的分散承担。

四、证券公司IB业务是什么意思？

期货的很多投资者将来自现有的股票投资者，因此证券公司在股指期货市场中也将扮演重要角色。由于政策规定证券公司本身不能直接从事股指期货经纪业务，因此符合条件的证券公司可以作为期货介绍商（简称IB）来参与，即为期货公司接受投资者委托从事股指期货交易提供中间服务。介绍商可以从事以下部分或全部中间服务业务：

（一）协助办理开户手续；

（二）提供期货行情信息、交易设施；

（三）中国证监会规定的其他服务。

五、结算银行在股指期货市场上扮演什么角色？

结算银行是指由交易所指定的、协助交易所办理期货交易结算业务的银行。在期货交易中，由于资金往来非常频繁，如果交易所和会员的资金不在同一银行，势必影响资金划拨的效率。为此，交易所规定，交易所在各结算银行开设一个专用的结算账户，用于存放会员的保证金及相关款项。会员须在结算银行开设专用资金账户，用于存放保证金及相关款项。交易所与会员之间期货业务资金的往来结算通过交易所专用结算账户和会员专用资金账户办理，通过这种方法实现无障碍结算。

六、中国期货保证金监控中心有什么作用？

中国期货保证金监控中心是经国务院同意、中国证监会决定设立，并在国家工商行政管理总局注册登记的期货保证金安全存管机构，是非营利性公司制法人。其主管部门是中国证监会，其业务接受中国证监会领导、监督和管理。监控中心的主要职能有：

（一）对期货保证金及相关业务进行监控；

（二）为投资者提供有关期货交易结算信息查询及其他服务；

（三）为期货交易所提供相关的信息服务；

（四）中国证监会规定的其他职能。

七、国务院期货监督管理机构对股指期货市场是如何监管的？

国务院期货监督管理机构对期货市场实行集中统一的监督管理。国务院期货监督管理机构派出机构履行监督管理职责。其主要职责有：

（一）草拟监管期货市场的规则、实施细则；

（二）审核期货交易所的设立、章程、业务规则、上市期货合约并监管其业务活动；

（三）审核期货经营机构、期货清算机构、期货投资咨询机构的设立及从事期货业务的资格并监管其业务活动；

（四）审核期货经营机构、期货清算机构、期货投资咨询机构高级管理人员的任职资格并监管其业务活动；

（五）分析境内期货交易行情，研究境内外期货市场；

（六）审核境内机构从事境外期货业务的资格并监督其境外期货业务活动。